Blog chứng khoán: Thận trọng với những cú nảy

VNI hồi lại 0,14% với tỷ lệ cổ phiếu tăng/giảm là 1,32/1. Độ rộng khá tốt cho thấy nhiều mã cũng quay đầu tăng. Tuy nhiên biên độ phục hồi còn xa mới hàn gắn được “lỗ thủng” của các phiên giảm trước đó.

Thống kê cho thấy chưa tới một phần ba số cổ phiếu tăng giá phiên này lấy lại được quá 50% mức giảm hôm qua. Về thanh khoản thì càng không tốt, tổng giá trị khớp lệnh HSX và HNX chỉ hơn 11,9k tỷ chưa kể thỏa thuận, giảm 30%. Nếu trừ đi 5 cổ phiếu giao dịch lớn nhất, phần còn lại của thị trường chưa tới 8,5k tỷ, mức thấp kỷ lục, tương đương thời hệ thống KRX chưa hoạt động.

Việc giá cổ phiếu hay chỉ số liên tục tạo các phiên nảy nhỏ và đáy sau thấp hơn đáy trước, kết hợp với thanh khoản phiên tăng thấp, thanh khoản phiên giảm cao đồng nghĩa với các bull-trap liên tục xuất hiện. Ngay cả với hoạt động lướt sóng T+, đây cũng là điều kiện thị trường hết sức rủi ro.

Việc bắt đáy sớm hay cố gắng lướt sóng trong chiều giảm tuy thỏa mãn được chút đỉnh lòng tham, nhưng thường là cách mất tiền nhanh nhất. Phần lãi kiếm được trước đó rất dễ bị “bòn rút” dần qua những giao dịch sai lầm. Giá giảm liên tục là điều rất hấp dẫn vì có vẻ “rẻ” hơn vùng đỉnh, thậm chí là thực sự rẻ (qua định giá cơ bản), nhưng thị trường vẫn có thể định giá thấp hơn nữa khi xu hướng giảm chưa kết thúc.

Với mức thanh khoản thấp như hiện tại, thị trường vẫn có xác suất cao tiếp tục đi xuống vì luôn có nhà đầu tư muốn cắt giảm bớt danh mục, trong khi người mua rất kiên nhẫn. Chưa có bất kỳ động lực hỗ trợ nào đủ mạnh để khuyến khích nhà đầu tư quay lại mua với quy mô lớn. Xét trong dài hạn, nhịp điều chỉnh đang diễn ra cũng chỉ là ngắn hạn, nhưng thời điểm đảo chiều vẫn chưa tới. Vì vậy điều nên làm lúc này là kiên nhẫn chờ đợi, không phải để giá rẻ hơn mà là để rủi ro giảm bớt, cũng như có cơ hội “trải nghiệm” xu hướng phục hồi hơn là “cắn răng” hi vọng.

Thị trường phái sinh hôm nay hưởng lợi từ chỉ số VN30 khi các cổ phiếu lớn của chỉ số này khác với VNI. ACB tăng 4,95%, MSN tăng 2,26%, MWG tăng 1,31%, STB tăng 3,15% kéo lên khá tốt. Biến động basis F1 cũng phản ánh khá nhạy cơ hội này. Lúc VN30 tạo đáy quanh 1935.xx thì basis đảo dương sớm và tại đáy chênh lệch +5 điểm.

Vùng trading hôm nay trong khoảng 1935.xx tới 1952.xx, tuy nhịp giảm đầu tiên không có setup Short nhưng nhịp hồi có setup Long tốt. Sau khi VN30 quay đầu lên trên 1935.xx, basis khoảng +4 điểm, có thể Long với stoploss theo chỉ số trong trường hợp giảm trở lại xuống dưới 1935, hoặc theo một nửa basis, tức là lỗ 2-3 điểm kể từ điểm vào.

VN30 diễn biến sau đó khá thuận lợi, được các blue-chips tầm trung kéo lên. Tuy 3 lần đầu chỉ số không tới được 1952.xx nhưng F1 đều có basis dương, đóng vị thế rất dễ.

Duy nhất lúc 2h có một bull-trap khi VN30 vượt qua 1952.xx. Basis thể hiện tín hiệu lạ khi chỉ số tăng mạnh lên gần 1958 nhưng basis lại đảo âm rất nhanh. Đây là vùng Long cover với quy mô lớn, thể hiện ở thanh khoản.

VN30 đóng cửa hôm nay tại 1951.92. Cản gần nhất ngày mai là 1952; 1966; 1982; 1992; 2005; 2015; 2026. Hỗ trợ 1936; 1924; 1913; 1902; 1894; 1879.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.